4月11日,淮北礦業獲山西證券增持評級,近一個月淮北礦業獲得10份研報關注。
研報預計公司2024-2026年EPS分別爲2.39\2.45\2.46元,對應公司4月10日收盤價18.42元,2024-2026年動態PE分別爲7.7\7.5\7.5倍。研報認爲,焦煤區域優勢明顯,煤電化新項目持續推進。截止6月30日,公司現擁有煤炭生產礦井17對,覈定產能3,555萬噸/年,以優質焦煤礦井爲主;後期隨着穩經濟政策發力,淮北地區局部地域優勢將繼續發揮,預計安徽焦煤價格繼續下行空間不大,2024年Q1淮北產肥煤均價2260元/噸,環比+9.71%,毛利率仍然可觀,預計煤炭板塊將持續爲公司貢獻利潤。另外,關注新增項目投產情況:公司預計內蒙古陶忽圖煤礦2025年底建成投產;碳鑫科技年產60萬噸無水乙醇預計年底建成,靖州八姑巖、海南樂東等礦山的建設也在穩步推進。
風險提示:1)宏觀經濟增速不及預期風險;2)煤炭價格超預期下行風險;3)安全生產風險;4)二級市場超預期下行風險。