4月11日，拓爾思獲中國銀河推薦評級，近一個月拓爾思獲得2份研報關注。
研報預計，公司2024-2026年實現營收9.95/12.08/13.85億元，同比增長27.3%/21.4%/14.6%；實現歸母淨利潤2.33/2.86/3.20億元，同比增長539.7%/22.6%/11.9%。研報認爲，公司主營業務增長不利，大數據軟件/人工智能軟件/安全產品/系統集成及其他收入分別爲3.13/2.37/1.18/1.13億元，分別同比-17.4%/+11.8%/-19.1%/-33.5%。增速下滑主要系宏觀環境變化及行業用戶投入減少等因素影響，公司在政務、媒體、公共安全等行業的營收水平和利潤較上年同期有所下降；大數據軟件產品及服務市場的下游政府相關行業用戶原有項目進度推遲、新增項目採購延緩。三費水平相較上年均上升，彰顯公司的持續經營能力、市場適應能力及戰略調整效果；銷售/管理/研發費用分別爲1.56/2.03/1.47億元，分別同增10.6%/31.0%/15.4%，費用率分別爲19.9%/25.9%/18.8%。
風險提示：行業競爭加劇的風險；人工智能和大數據技術成熟度未及預期的風險；人才流失的風險。
