回购彰显信心，静待股权激励落地。基于对公司未来发展信心以及为进一步完善公司长效激励机制，切实维护全体股东的合法权益，公司拟使用自有资金通过上海证券交易所交易系统以集中竞价交易方式回购部分公司A 股股份，回购股份将用于股权激励计划。事件：
2024年1月，公 司宣佈將以集中競價交易方式進行回購，回購資金總額不低於5000 萬人民幣，不超過10000 萬人民幣，回購價格不超過16.92 元/股，預計回購股份數量約爲2955083 股至5910165 股（以上限16.92 元/股測算），佔公司總股本的0.23%至0.45%。截至2024 年03 月31 日，公司已累計回購股份2,317,600 股，佔公司總股本比例爲0.18%。
點評：
回購彰顯信心，靜待股權激勵落地。基於對公司未來發展信心以及爲進一步完善公司長效激勵機制，切實維護全體股東的合法權益，公司擬使用自有資金通過上海證券交易所交易系統以集中競價交易方式回購部分公司A 股股份，回購股份將用於股權激勵計劃。
儲能方案實現應用，產品技術得到認可。公司儲能系統綜合解決方案包括大型儲能系統解決方案、分佈式儲能系統解決方案和光儲充一體化系統解決方案等。2023 年6 月，臥龍儲能爲湖北天門申能風光儲一體化項目提供儲能系統綜合解決方案，一期工程12MW/24MWh 已順利通過驗收並正式投運，標誌着臥龍儲能進軍儲能市場取得的重大突破。此外，公司依託臥龍強大品牌背景及行業領先的創新技術，迅速在業內獲得廣泛認可，並榮獲“2023 年度中國儲能產業最佳新型儲能技術創新獎”。
專注研發航空電驅系統，積極拓展電動航空產業版圖。公司自2019 年開始涉足電動航空產業，並遵循“3+1”戰略指導，成功構建了覆蓋“小、中、大”三個功率等級的系列產品，同時建立了一套民航適航標準，主要適用於eVTOL 和無人機領域。截至2023 年6 月，公司的小功率典型規格、高功率航空電動力系統以及30kw 涵道電動系統均完成測試，所有指標均達預期要求。此外，公司在電動航空領域積極佈局，電動航空領域客戶衆多，與衆多國內外知名企業，如商飛、山河星航、羅爾斯-羅伊斯等都建立了合作關係。2022 年9 月，公司與商飛共同建設了“航空電動力系統創新中心”，推動電動航空技術的商業化；2023年10 月，又與商飛共同打造的“航空電動力系統事業部”。
盈利預測：預計公司2023-2025 年的歸母淨利潤分別爲11.25 / 12.96 /15.82 億元，對應的PE 分別爲17 / 15 / 12 倍。首次覆蓋，給予“買入”評級。
風險提示：客戶拓展不及預期、盈利預測與估值判斷不及預期
