4月9日，润丰股份获中邮证券买入评级，近一个月润丰股份获得1份研报关注。

研报预计公司23/24/25年归母净利润为7.73/10.10/14.19亿元。研报认为，全球各主要市场处于去库存周期，叠加过去三年农药产能的扩张及释放，部分原药价格有所下降。公司除草剂营收占比超80%，公司产品均价下降拖累业绩。公司营收同比呈现边际改善。受到22年以来的行业景气度持续下行影响，行业整体盈利处于较低位。此外，公司市场拓展、完善全球营销网络、加强全球运营管理，销售、管理费用率有所增加，同时23Q4汇率波动导致汇兑损失拖累利润。据公司公告，2023年公司敌稗项目改扩建工程顺利完工达产，着重对生产装置的自动化、连续化的改造；年产2000吨砜吡草唑项目获山东省建设项目备案，预计将在2024年下半年获得中国国内以及多个海外重要市场的登记证件,并于2025年上半年进入不同目标市场。作为本土诞生的跨国农药企业，公司聚焦先进制造，并深化全球化营销网络，不断扩大公司项目产业线，扩大公司市场份额，以期在全球农药市场中占据更加重要的地位。

风险提示：项目建设不及预期风险；需求不及预期风险;竞争格局恶化风险。