來源：格隆匯
三季度或衝擊100美元
近日，地緣局勢動盪以及消費需求強勁等多重因素助推下，油價迎來了一波高漲。
上週WTI累漲約4.5%，布倫特原油累漲約4.8%，連漲兩週。上週五布油一度創逾五個月新高至91.91美元/桶，美原油上週最高觸及87.60美元/桶，爲10月23日以來新高。國際油價今年以來已上漲約20%。
在以色列週日從加沙大幅撤軍後，中東的緊張局勢有所緩解，油價今日（週一）有所走低。布倫特原油目前下跌1.07%，交投於90.19美元/桶；美原油目前下跌1.5%，交投於85.59美元/桶。
港股方面，石油股走高，中海油田漲超5%、華商能源漲超2%，中石化冠德跟漲。
近期油價爲何大漲？
近日國際油價市場的多次大漲受到了多種因素的影響，OPEC+持續減產是導致油價上漲的重要因素之一，海外地緣局勢的持續緊張爲油價提供了明顯的支撐。
歐佩克+堅持減產
去年11月，歐佩克+制定了減產政策，計劃在2024年底前將原油日產量集體減少200萬桶。沙特自願將減產50萬4月3日，歐佩克+成員國在線會議上決定，維持產量政策不變。這意味着每天約220萬桶的減產措施將持續到6月底。3月初，多個歐佩克和非歐佩克產油國決定把今年一季度日均220萬桶的自願減產措施延長至6月底，以維護國際石油市場的穩定與平衡。
期間，俄羅斯宣佈，在今年二季度將自願減少每天47.1萬桶的原油產量和出口量，這是對之前宣佈的持續到2024年底的自願減產50萬桶/日計劃的額外補充。
地緣政治的不確定性
上週，伊朗駐敘利亞大使館領事部門建築遭以色列導彈襲擊，這一襲擊嚴重違反了《維也納外交關係公約》，伊朗和敘利亞表示強烈的譴責。伊朗最高領袖哈梅內伊發表聲明表示，強烈譴責以色列針對伊朗駐敘利亞使館的導彈襲擊，並誓言將對以色列的“犯罪行爲”進行懲罰，投資者對中東地緣局勢升溫的擔憂對油價起到提振作用。
此外，俄烏雙方加大了對彼此能源設施的襲擊力度，根據俄羅斯緊急情況部公佈的消息，烏克蘭無人機襲擊導致一家俄羅斯煉油廠的初級煉油裝置受損，約一半的產能受到影響。
墨西哥計劃削減原油出口
墨西哥上個月石油出口量下降35%至2019年以來的最低水平，未來預計將進一步減少。
據彭博社上週報道，墨西哥計劃停止向美國、歐洲和亞洲的煉油廠供應其主要產品Maya原油，在歐佩克及其盟國已經開始減產之際，此舉將進一步減少全球市場上的供應量。
消息人士說，Pemex暫停出口是爲了在6月2日總統大選前生產更多的國內汽油和柴油。上述人士說，此次停運主要影響瑪雅原油的出口，而其他等級原油的運輸量將繼續減少。在2021年和2023年，Pemex因未能提高國內燃油產量而不得不擱置停止石油出口的計劃。
國際資金蜂擁而至
隨着地緣衝突引發油價持續上漲，國際金融市場的交易者紛紛衝進原油市場。CFTC持倉數據顯示，截至4月2日當週，WTI原油投機性淨多頭持倉增加9,842手至207,549手。
近期原油市場上看漲期權需求明顯增加。根據UBS研報，近期在紐約時間14:30能源市場收盤時出現了集中買入動作，可能暗示在全球商品指數(GSCI)調倉之前，指數基金正在大舉入市，能源類資產在指數中的權重或將大幅上調。
油價或在三季度衝擊100美元
摩根大通預測，隨着供應緊張情況加劇，油價可能在9月前逼近100美元/桶。油價遠高於90美元可能引起全球需求減少，進而導致價格下跌。但目前，幾乎還沒有出現這種情況的跡象。
儘管目前面臨上調的壓力，但市場分析人士也指出，未來油價走勢仍存在不確定性。一方面，地緣政治緊張局勢的升級可能繼續對油價構成支撐；另一方面，OPEC+減產政策的調整、歐洲央行可能的降息行動，以及美元匯率的變動，都可能對油價產生影響。
諮詢公司Rapidan Energy Group的創始人、前白宮顧問Bob McNally在接受採訪時表示，“毫無疑問，原油市場是一個基本面堅實的市場。我認爲油價達到每桶100美元是完全有可能的，只不過需要對真正的地緣政治風險進行更多的定價。”