2024年4月6日，凯莱英获国海证券买入评级，近一个月凯莱英获得9份研报关注。

研报预计2024/2025/2026年收入为64.02亿元/77.66亿元/94.30亿元，对应归母净利润13.11亿元/16.36亿元/20.56亿元。研报认为，小分子CDMO常规业务稳健增长，临床项目进一步充沛子CDMO业务全年收入66.20亿元，同比增长25.6%。商业化阶段项目达到40个，实现收入剔除大订单后收入26.92亿元，同比增长的后期大订单交付和持续降本增效，毛利率提升60.07%。新兴业务加速推进，实现多领域突破新兴业务2023年收入11.99亿元，同比增长8.76%。新业务产能加速落地，2024年业绩可期，已顺利投产，截至3月底多肽固相合成总产能已达到预计2024H1将达到14250升，满足客户固相多肽商业化生产需求。

风险提示：竞争格局恶化；CDMO产能释放不及预期；CDMO订单承接不及预期；汇率波动；原材料价格波动。