大華繼顯指,中生製藥(01177.HK)去年收入及經調整淨利潤分別按年升0.7%及1.5%,符合該行預期。該行預期新推出生物仿製藥將支持公司今年收入增長9.7%,4款擬在今年推出的創新藥將改善今年至2026年增長前景。該行上調對中生製藥目標價,由3元上調至3.8元,投資評級上調至「買入」。
該行指,管理層目標今年收入增長加快,該行預期5款生物仿製藥將成為主要增長動力。管理層亦預期強化推廣及銷售活動的成本控制,進一步改善經營效益。此外,公司將繼續增加研發投資,預計今年研發佔收入比例持平於約17%。
該行亦指,公司有46款正研發的創新藥,預計今年推售4款,其中一款料成為抗癌藥安羅替尼的替代產品。Liraglutide有潛力在未來數年成為爆款藥物。公司預期今明兩年創新藥佔收入比例分別為43%及47%。