大華繼顯發表研究報告指，中國飛鶴(06186.HK)去年業績符合預期。公司管理層預計今年收入按年增長最少5%，而在國際品牌份額增長和健康的渠道庫存的支持下，目標今年收入增約10%。雖然宏觀環境充滿挑戰，但隨著首季懷孕人數攀升，公司預計渠道銷售信心將會增強。該行將集團評級由「持有」上調至「買入」，目標價由4.21元調升至4.43元。

該行表示，中國飛鶴預計今年淨利潤率將會擴大，主要是由於完成資產沖銷、原料奶價格下降推動毛利率小幅擴張及品牌費用較低。該行下調公司2024及25年的盈測20%至21%。