智通財經APP獲悉,10月21日,香港證監會副行政總裁兼中介機構部執行董事梁鳳儀表示,在過去十年,首次公開招股市場的環境已經有所改變。去年接獲的上市申請接近400宗,較2012年多逾一倍。雖然上市的數目攀升,但規模都較小。她指近年完成及規模較小的招股項目,有相當部分在上市時的持股量相對集中。
她指,爲了提升市場的整體流動性,證監會正與聯交所聯手研究可能導致成交量相對偏低的各種原因。從研究以及透過與股份持有者接觸而得出的一致看法是,香港部分的股票缺乏成交量和流動性,與該部分的上市公司及證券所認爲存在的問題有關。
成功新申請百分比降至49%
梁鳳儀指,近年很多上市申請人,尤其是那些發行金額較小的申請人,在尋求上市時都欠缺令人信服的上市理由。上市成本往往與集資額不成正比,而且它們實際上並不需要新資金。這些公司當中有許多往往在首次公開招股後不久便轉手,或獲注入重大資產。這些情況不但成爲趨勢,還伴隨着各種操縱活動,例如極端的價格波動,定價過高的收購及具高度攤薄效應的集資項目。
她指出,一旦懷疑出現嚴重問題,證監會便會行使權力,就上市申請作出查詢,而當中有很多申請不是最終處理期限已過,就是自行撤回。處理期限已過、自行撤回或被拒的上市申請的百分比,由2016年的33%上升至2018年的51%。同時成功的新申請的百分比則由67%跌至49%。
梁鳳儀又提到,目前正在就股票及債券資本市場的簿記建檔過程進行主題檢視,並會根據檢視結果發出指引,同時亦正在就首次公開招股過程的架構,與港交所(00388)上市科展開對話。