中信建投发表报告指，由于煤价和预焙阳极价格回落带动电解铝单吨毛利修复，叠加管理费用等支出减少，中国宏桥(01378.HK)去年下半年盈利按年和按季都大幅增长，业绩超预期。
该行指，中国宏桥产能主要位于山东且自备电比例高，预焙阳极依赖外购，在原材料下跌背景下最为受益。公司去年派息约54.5亿元人民币(下同)，对应年派息率47.6%，按全年0.63元派息计，最新股息率7.2%。
该行预计中国宏桥2024至2026年净利分别为164亿元、187亿元、193亿元，每股盈利为1.73、1.97、
2.04元，维持「买入」评级。