金吾財訊 | 安信國際發研指，海底撈(06862)2023年收入414億/+33%，淨利潤44.9億/+227%，業績表現獨領風騷。截止12月底，門店數量1374家，全年新開門店9家。該行指，23年全年門店整體翻檯率爲3.8次/天，較上半年的3.3次有進一步的提升，表明公司下半年翻檯水平更高。24年前兩個月翻檯率環比持續增長，同比增長30%。春節期間翻檯率超過5次。公司靈活應對熱點，針對演唱會準備引流活動，表演“科目三”，在抖音平台進行沉浸式直播等方式，使得品牌熱度持續高漲。
該行續指，23年公司淨利率恢復至10.8%，盈利能力已經超過19年全年。具體表現在毛利率達到59%，處於歷史最高水平；人工成本佔比31.5%，處於歷史極低水平；租金及其他費用的佔比也處於歷史最低水平，使得公司迎來了利潤率的大幅提升。
該行表示，海底撈仍是火鍋行業中最具價值的品牌之一，隨着公司重啓擴張，利潤將保持穩健增長。該行預期24/25/26年淨利潤分別爲46.3/51.6/56.2億人民幣，對應EPS爲0.91/1.02/1.11港元。維持“買入”評級，目標價爲24.2港元，較當前股價有37%的上漲空間。