滙豐研究發表報告指，中國民生銀行(01988.HK)去年每股盈利改善，主要由於投資收益增加和信貸成本降低。不過，其股本回報率仍低於同業，意味著對資產質量的緩衝較少，內生增長較低。維持H股「持有」評級，將目標價從2.5元上調至2.6元。

業績公布後，滙豐研究將民行今明兩年每股盈測分別下調2.7%和3.8%，原因是淨息差和費用收入預測被下調，但信譽折讓較小。