金吾財訊 | 興業證券發研指，2023年越秀地產(00123)實現營收802.2億元，同比增長10.8%；毛利率15.3%，同比下降5.1個百分點，主要因部分項目售價不及預期，計提發展中及持作出售物業的減值撥備約15.7億元；歸母淨利潤31.9億元，同比下降19.4%；核心淨利潤34.9億元，同比下降17.5%；全年每股派息0.38港元，派息率爲40%，業績整體表現符合預期。
該行指，2023年公司實現合約銷售金額1420億元，同比增長13.6%，對應全年1320億銷售目標完成度達107.6%；公司在超額完成銷售目標的同時，仍保證了銷售均價的穩定性，2023年公司合約銷售均價爲3.19萬元/平米，同比增長5.6%。2024年公司銷售目標爲1470億元，同比增長約3.5%，若按2024年初可售資源2700億元計算，2024年目標去化率爲54%，基於公司可售資源大部分集中在大灣區和華東的一二線城市，該行認爲公司即使在2024年承壓的銷售環境中仍有望實現全年銷售目標。
該行表示，公司在行業下行週期投資策略精準，銷售增速保持行業領先，令行業佔位穩步提升。該行預計公司2024/2025年核心淨利潤分別爲32.46/36.58億元，分別同比-7.0%/+12.7%。維持“買入”評級。