4月2日，雲南白藥獲星展證券(中國)強於大市評級，近一個月雲南白藥獲得2份研報關注。
研報預計公司2024-2026年營收爲436.9億元、488.3億元及545.8億元；同時，預計公司2024-2026年歸母淨利潤爲44.3億元、48.0億元及52.4億元。研報認爲，公司發佈2023年年度報告。2023年實現營業收入391.1億元，同比增長7.2%，實現歸母淨利潤40.9億元，同比增長36.4%。報告期內，藥品事業群實現營業收入64.8億元，同比增長8.2%。白藥系列核心產品保持了較好的增長態勢，毛利率爲70.6%。健康品事業群實現營業收入64.2億元，同比增長6.5%，雲南白藥牙膏國內市場份額24.6%，繼續保持市場份額第一。中藥資源事業群實現營業收入17.1億元，同比增長約22%，其中三七中藥材外銷收入同比大幅增長81%。省醫藥公司實現主營業務收入244.9億元，同比增長5.6%。報告期內公司重組新興業務板塊，包括滋補保健品事業部、美膚事業部、醫療器械事業部以及天頤茶品事業部。新事業部有望藉助“綜合解決方案”這種全新的商業模式，爲公司打造全新業績增長點。
風險提示：新產品拓展不及預期，中藥材價格波動風險，集採政策壓縮利潤空間。