3月26日盤後，作爲中國領先的數字體育娛樂運營商和互聯網體育產業龍頭企業---瘋狂體育（0082.HK）發佈2023年年度業績，並於3月27日在格隆匯線上平台進行路演。CEO彭錫濤先生、財務總監兼公司秘書陳立駿先生出席了本次路演，針對集團發展情況、未來發展策略等進行了充分交流和分享。以下爲筆者整理的此次路演交流紀要，以供諸君參考。
一、集團發展綜述
瘋狂體育集團是中國領先的數字體育娛樂的運營商，公司以瘋狂紅單+體育彩票新零售爲主線業務，以賽事+競猜、IP+遊戲爲兩翼，圍繞着體育愛好者構建起一個多維度的、實時參與的、充滿活力的數字體育娛樂社區。
2024年，又是一個體育大年，瘋狂體育也將再度起航。公司將基於自身足夠的產品優勢，與當前的發展機遇高度融合。
2024年是中國產業邁向5萬億目標的關鍵之年。2024年的中央經濟工作會議中，更是將體育賽事納入了新的消費增長點。一系列利好的政策的出現，也將會爲體育產業的蓬勃發展提供一個有力的支持。市場方面，在歐洲盃、巴黎奧運會及美洲盃的推動下，將會引起體育用戶的關注熱潮，具有極大的市場機遇。科技領域，人工智能的飛速發展正深刻的改變世界。數字跟體育的融合已經形成了新質生產力的一個重要因子。這種融合不僅釋放出強大的能量，也更展現出廣闊的想象空間。這個發展趨勢與瘋狂體育數字+體育的戰略高度契合。
2024年是充滿希望的一年，瘋狂體育也將繼續秉承着在行業中的領航作用，進一步鞏固在數字體育領域的領先地位，同時爲我國體育強國建設貢獻力量。
二、業務進展
2023年，面對着複雜的外部環境，公司不斷優化其業務模式，積極調整發展策略。
首先，瘋狂紅單是一款專業的體育賽事解析工具，主要爲中國的競猜型彩票用戶提供專業的賽事分析、專家解讀、實時數據和比分預測等，內容幾乎覆蓋了全部的足球和籃球賽事。除此之外，瘋狂紅單還爲用戶提供賽事資訊、比分、直播、視頻直播以及互動社區等服務。該平台現駐有超過300位體育專家和3萬名的網紅專家、草根專家。此外，目前該平台還覆蓋了超過40家的體育平台，包括央視網、咪咕、虎撲、懂球帝、騰訊體育等，覆蓋國內近七成的體育用戶。
體育彩票新零售方面，公司目前已經簽約了20多個省市的體彩中心，覆蓋了羅森、華潤萬家、京東便利店等42家便利店渠道和衆多的小微門店。同時，瘋狂體育還在積極探索體彩多渠道、多業態的銷售模式，在去年，在大型商業綜合體開設了12家體彩品牌形象店。由於線上平台服務（開獎、查看賽程）有更好的便利性，通過線下彩票銷售的合作，也將爲線上平台提供持續的增長動力。
體育遊戲方面，2023年，公司先後獲得了FIFPro和西甲聯賽的官方授權，並於2023年下半年開啓了體育遊戲的全球發行，正式進軍海外遊戲市場。瘋狂體育將以此爲契機，提升公司的品牌和價值知名度，增加用戶基數，促進線上線下業務的融合發展。
夢幻賽事方面，2023年，公司合作舉辦了包括IPBU國際職業拳擊系列賽、全國青年空手道錦標賽等一系列賽事。其中，瘋狂體育作爲全國青年空手道錦標賽的承辦單位之一，全程爲賽事提供專業的服務，確保比賽安全順利的進行。此外，爲了響應國家體育總局的相關政策，推動鄉村體育高質量發展，更好的發揮體育在促進鄉村振興當中的重要作用。作爲海南村VA的合作單位，瘋狂體育與夢幻賽平台對該項賽事進行全程視頻直播，觀賽人數超過40萬人次。
三、2024年歐洲盃佈局計劃
當前，瘋狂體育圍繞“數字+體育”的核心理念，以歐洲盃爲契機，通過多重策略來提升公司收益。
資料來源：路演文件
首先，抓住超級大賽年這一契機，全力以赴的打贏歐洲盃這場體育盛世，實現銷量與利潤的雙豐收，爲公司持續發展注入強勁的動力。第二，在直播和短視頻領域，公司通過深耕細作，打造好旗下MCN。公司通過合理利用旗下MCN，不斷的提升其私域流量，能夠獲得更多的用戶群。第三，充分利用AI人工智能技術，優化公司產品和服務，爲四億彩民提供更好的輔助工具。第四，彩票新零售方面，公司不僅做好線下的銷售，同時，也積極探索引流模式創新，打造新型實體店持續多元化的業務發展，並保持與體彩中心的緊密合作。第五，依託公司的IP優勢，藉助歐洲盃等大賽發行精品遊戲。第六，擁抱全球化，通過開啓海外遊戲市場，實現公司全球化的佈局和發展。
四、集團業績綜述
2023年度，公司總收益達到4.90億港元，毛利約爲1.79億港元。根據最新年報顯示，截至2023年12月31日，公司的平台已累計擁有8700萬註冊用戶，較2022年底增長22.8%。
2023年度，公司在數字體育娛樂的核心業務上保持了增長勢頭，其中體育知識付費平台收入達2.276億港元，同比增長12.2%，同時限制了經濟和消費大環境不明朗所帶來的虧損。經歷了三年疫情變更，內容付費行業出現顛覆性變化及彩票市場熱度在2023年再創新高，帶動公司的體育知識付費業務穩步增長。
公司整體財務狀況維持穩健。截至2023年底，公司總資產爲10.77億港元，資本負債比率極低爲2.6%；而集團核心的數字體育娛樂業務的總資產爲7.92億港元。除了核心業務的自然增長之外，集團還有2.85億港元的策略性投資組合，爲集團帶來變現收益及股息收入。
Q&A
Q1：董事會對公司的長期增長潛力感到樂觀，但考慮到當前的虧損狀況，公司是否有明確的長期增長戰略規劃？此外，公司如何看待中國體育產業的未來發展趨勢，以及公司在這一趨勢中的定位和競爭優勢？
A1：瘋狂體育將在聚焦以彩民爲中心的彩票相關業務的同時，積極發展遊戲、短視頻、電商等增值業務。公司以瘋狂紅單+體育彩票新零售爲主線，以賽事+競猜和IP+遊戲爲兩翼，進行業務的拓展。公司當前已經制定了一系列的長期增長戰略，具體包括聚焦核心業務、提升技術和服務品質、擴大用戶基礎、拓展新業務領域及市場，以及持續投資技術創新和內容生產。這些戰略能夠推動公司的長期增長。從這方面來看，瘋狂體育的目標並不是僅僅以扭虧爲盈爲目的，而是成爲中國領先的數字娛樂集團。
對於我國體育產業的發展趨勢，瘋狂體育認爲，隨着當前居民生活水平的提高和國家對體育產業的重視，我國體育產業將保持快速增長的態勢。數字化、智能化技術的應用，也將進一步推動體育產業的創新轉型。當下，隨着消費增長以及更多企業進入體育產業，這些都對體育產業的數字化轉型起到較強的促進作用。同時，體育消費市場的多樣化也將爲體育產業發展提供更廣闊的空間。此外，今年的重大會議中都提出了培育壯大新型消費，其中重要的一項就是積極培育體育賽事這個新的消費增長點。
對於瘋狂體育來說，當下公司在數字體育領域和體育知識付費服務方面建立起明顯的競爭優勢，特別是技術創新、內容生產和用戶體驗優化等方面，公司通過持續的投入，以在激烈的市場競爭中保持領先地位。瘋狂體育將在聚焦核心業務的同時，通過拓展海外市場、舉辦或參與有影響力的賽事等方式，不斷鞏固和擴大公司的市場份額，以更好地適應和引領中國體育產業的未來發展趨勢，進而實現可持續增長。
Q2：在AIGC技術的研發和應用探索方面，公司具體有哪些舉措？這些技術如何助力公司的業務發展？瘋狂紅單當前的用戶增長策略是什麼？公司如何通過AIGC技術提高用戶的參與度和留存率？
A2：在AIGC的技術上，瘋狂體育主要專注於以下幾個方面。第一個是內容生成，通過AIGC技術，自動化的生成賽事分析、比賽預測、體育新聞等內容，提升了公司內容的更新速度和覆蓋範圍，同時有效降低人工成本。第二個是個性化推薦，利用AI技術，分析用戶的行爲數據，爲用戶推薦個性化內容，以提升用戶的體驗和滿意度。第三個是提供以自然語言爲基礎的交互式用戶體驗，公司基於大語言模型研發了一個名爲紅單助手的互動工具，用自然語言處理用戶的諮詢服務，讓用戶擁有更好的互動感。最後是在遊戲上，公司利用AIGC技術進行體育遊戲的開發和模擬體驗。
公司一直不斷追求瘋狂紅單的用戶增長，公司一直以來利用公司線上的大數據和線下的大網絡，瘋狂紅單的大數據以及人工智能算法提供優質內容等方式，尋求用戶增長。具體來說，首先是公司的品牌優勢。公司旗下的中國足彩網積累了超過兩億用戶爲公司發展提供了穩定的流量池。第二，公司不斷拓展新的獲客渠道，通過與應用商店、互聯網公司的合作，提高用戶的覆蓋率，以吸引大量的新用戶。第三，結合直播元素與線下社區運營，爲用戶提供獨特的購彩體驗，進而不斷挖掘青年群體市場。第四，持續壯大MCN，通過深耕短視頻領域擴大公司的品牌影響力。
Q3：公司針對2024年歐洲盃的戰略規劃具體包括哪些方面？預計這將如何影響公司的財務表現和市場地位？能否結合業務展開談一下？遊戲方面，具體將如何利用2024年歐洲盃這一大型賽事來推廣新遊戲並擴大國際市場的影響力？
A3：服務質量方面，首先，公司將繼續提升瘋狂紅單的內容質量，利用公司的技術優勢做好內容，通過提供更精準的賽事預測來吸引和留住體彩用戶。其次，公司基於大模型推出一個主打歐洲盃的智能助手，爲用戶打造私人服務，以儘可能探索和實現用戶的精準信息及自動化展示。渠道方面，公司通過深耕直播和短視頻領域，建立好私域轉化，通過深度挖掘渠道資源，獲取更多的用戶。此外，公司推出多形態產品分發策略，通過多種形式將公司多形態產品分發出去，從而獲得線上不同流量平台的新用戶。最後，提高社群運營能力，以提升新老用戶的價值。
遊戲方面，公司有三款遊戲儲備。第一款是FIFPro正版授權的足球遊戲，準備時間長達三年之久，也是公司2024年的主打產品。第二款是公司國際化發行的足球遊戲，將在歐洲盃之前，正式在歐美、日韓、東南亞等國家和地區進行發行。第三款是西甲足球遊戲，將將於歐洲盃期間發行。
公司主要通過瘋狂紅單和新遊戲的市場推廣，希望能夠爲公司帶來用戶的增長。這些戰略不僅能夠在歐洲盃期間提升瘋狂體育的業務營收和利潤。同時利用這個契機，能夠進一步擴大公司的品牌影響力，爲公司未來持續增長奠定基礎。
通常來說，公司在大賽年期間往往會獲得可觀的增長。例如，2022年世界盃期間，公司收入增長達到37.6%，總用戶數同比增長47.9%。世界盃月和世界盃期間，每月活躍用戶超過五百萬人。所以公司在大賽期間，運營收入將會得到明顯的增長。更重要的是，公司在每一次大賽之後，業務都上了一個臺階。
Q4：我們看到現在公司正在通過鋪設綜合商業體店鋪做線上的導流，公司如何衡量線下導流到線上銷售的效果？是否有具體的數據或案例說明線下導流策略的成功？
A4： 2023年，在疫情結束之後，消費者重新回到商業綜合體，商場人群明顯增加，店鋪整個銷售數據也都處於良好的態勢。瘋狂體育將彩票新零售業務的發展重點之一放在了商業綜合體內的體彩的品牌形象店上。公司目前形象店主要開到商場的餐飲娛樂層。依託商業綜合體龐大的客流，挖掘更多的青年購彩群體。
線下導流到線上銷售的效果，最終還是要以付費用戶的轉化爲標準。公司逐漸分配了更多的資源進行私域用戶維護，讓線下用戶首先成爲公司的私域用戶，然後制定服務響應機制，針對私域用戶進行分層營銷，建立用戶信任，創造付費用戶的轉化。
現在導流比較好的方式主要有掃碼進群的贈送活動。通過這些活動，公司能夠直接獲取用戶。此外，公司還通過聯合營銷活動進行獲客。當前轉化的銷售額在紅單收入中佔比還較小，但公司在今年將會將該策略運用到更多的店鋪上，以達到更好的效果。
Q5：公司提到積極調整遊戲業務的發行策略，宣佈開啓國際化發行戰略。能否具體說明這些調整措施包括哪些方面？這些措施預計何時能夠對收益產生正面影響？
A5：在遊戲板塊，公司堅持以這個體育遊戲的發行爲核心，通過爲用戶提供優秀的精品遊戲作品來實現公司遊戲業務的發展和突破。2023年，公司減少聯合發行和其他品類遊戲的投入，重點打造瘋狂體育自營精品遊戲。公司今年將藉助歐洲盃，進一步打開海外市場。
未來，公司將持續發揮整合全球發行資源的優勢，爲後續的足球遊戲產品去打開海外市場積累經驗，讓公司更多的優秀遊戲能夠走向世界。
遊戲業務帶來的增長預計在歐洲盃之後就能看到效果。短期內就能爲公司帶來收益增長，同時提升公司的用戶基數，並擴展公司知名度。後期，公司將通過數據分析和用戶反饋，持續對遊戲進行迭代更新，進一步提升用戶體驗，從而能夠在中長期內對公司收益產生正面影響。
Q6：公司在體育彩票的市場佔有率有多大？主要競爭對手有哪些？那各自的佔有率有多大？
A6：目前沒有明確的第三方數據來體現公司的市場佔有率。
在彩票新零售業務領域上，中體產業一直以來也在持續拓展線下彩票銷售業務，當前拓展重點與公司相似。但當下與體彩中心以總對總合作的公司之中，體量最大、銷售網絡最大的就是瘋狂體育。瘋狂體育與20多個省市體彩中心有合作往來，在新零售店鋪以及商業綜合體的店鋪數量上，佔據了絕對優勢。
知識付費業務方面，瘋狂體育是該領域的開創者。在該領域，有懂球帝、直播吧等這類既有自營內容，又有合作內容的公司。還有一些專門做知識付費收入業務的公司，如K球、競彩貓、雷速體育等。