数字技术业务稳健增长，数据运营业务探索创新。在数字技术方面，富春云科技数据中心2023 年实现营业收入3.78 亿元，净利润0.73 亿元；传播大脑科技公司已于2024 年2月上线备案针对媒体行业的垂直大模型——传播大模型，是国内媒体技术公司研发的首个通过备案的媒体垂类大模型。数据运营方面，2023 年浙江大数据交易中心积极参与浙江国家数据要素综合改革试点工作，牵头完成行业内首个数据资产评估试点。3 月27 日，公司發佈2023 年年度報告。公司2023 全年實現營業收入30.78億元，同比-40.65%；歸屬於上市公司股東的淨利潤6.63 億元，同比+34.91%；歸屬於上市公司股東的扣非淨利潤3.59 億元，同比-38.95%。
數字經濟持續發展，驅動公司業績提升。公司2023 全年實現營業收入30.78億元，同比-40.65%，主要系公司在線社交業務規模同比下滑70.2%所致，但該業務毛利率同比上升12.54pct，經營效率有所提升；2023 年，公司淨利潤率爲22.44%，同比提升11.72pct，主要系公司銷售費用與營業成本控制得當；歸屬於上市公司股東的扣非淨利潤3.59 億元，同比-38.95%，主要系公司及子公司確認長期資產減值損失較上年同期增加；公司銷售/管理/財務費用率分別爲13.77%/15.15%/-0.41%，同比分別變動-13.15pct/7.57pct/-0.35pct，其中銷售費用降低主要系子公司市場推廣費減少所致，管理費用率上升則受營收規模下降的影響。
以數字文化業務爲核心，推動主營業務高質量發展。2023 年，公司數字文化業務的營業收入爲25.10 億元，佔總營業收入的81.55%。公司的數字文化業務主要由子公司邊鋒網絡負責的遊戲業務構成，同年邊鋒網絡實現營業收入22.11 億元，實現淨利潤6.39 億元，爲母公司貢獻了強力的盈利支撐。2023年以來，以摜蛋爲代表的休閒社交遊戲風靡全國，公司旗下邊鋒網絡摜蛋遊戲APP 累計DAU 突破百萬，成爲國內首個日活躍用戶突破百萬的摜蛋類遊戲APP，遊戲精品化程度顯著提升。
數字技術業務穩健增長，數據運營業務探索創新。在數字技術方面，富春雲科技數據中心2023 年實現營業收入3.78 億元，淨利潤0.73 億元；傳播大腦科技公司已於2024 年2月上線備案針對媒體行業的垂直大模型——傳播大模型，是國內媒體技術公司研發的首個通過備案的媒體垂類大模型。數據運營方面，2023 年浙江大數據交易中心積極參與浙江國家數據要素綜合改革試點工作，牽頭完成行業內首個數據資產評估試點。
維持“強烈推薦”投資評級。考慮公司各項業務進度，我們小幅下調盈利預測，預計公司2024-2026 年營業收入分別爲33.86/37.24/40.97 億元，同比增速分別爲10%/10%/10%；歸母淨利潤分別爲7.69/8.20/9.36 億元，同比增速分別爲16%/7%/14%，對應當前股價市盈率分別爲18/17/15 倍，維持“強烈推薦”投資評級。
風險提示：宏觀經濟波動的風險、行業政策變化和市場競爭的風險、多領域佈局的管理風險等
