据悉，英伟达此举是为了减少其数据中心设备的耗电量，但这样大规模的用铜量也超出市场预期，更是被喻为“吞铜兽”。大摩认为，随着AI技术快速发展，铜需求将显著增长，其中AI数据中心将成为铜需求新的增长点。今年以來，全球銅價持續走高，倫敦銅升破9000美元/噸關口後繼續走高，最高達9164.5美元后出現小幅震盪，創2023年4月中旬以來新高。
港美股市場上，銅業相關概念股票與ETF也表現出色。港股市場的$紫金礦業 (02899.HK)$、$江西銅業股份 (00358.HK)$今年漲幅均在20%以上，美股市場中$南方銅業 (SCCO.US)$年內漲超25%，資產規模較大的銅礦類ETF$銅礦ETF-Global X (COPX.US)$年內漲超13%。
英偉達GTC大會引爆的不僅僅是AI芯片市場，芯片上採用的銅纜產品也受到熱議。據黃仁勳介紹，GB200採用72個Blackwell GPU全互連的NVLink技術，擁有超過2英里的NVLink銅纜，展現了銅纜連接在高性能計算領域的巨大潛力。
據悉，英偉達此舉是爲了減少其數據中心設備的耗電量，但這樣大規模的用銅量也超出市場預期，更是被喻爲“吞銅獸”。大摩認爲，隨着AI技術快速發展，銅需求將顯著增長，其中AI數據中心將成爲銅需求新的增長點。到2024年四季度，銅價或將上漲至10500美元/噸，較當前水平上漲18%。
該行分析認爲，到2027年，AI數據中心對銅的需求可能佔到全球銅需求的3.3%（相比之下，電動汽車的需求佔比或僅爲5.2%），這將推動銅價上行，並對全球銅市場產生深遠影響。
無獨有偶，摩通分析師也在最新發布的報告中表示，英偉達將人工智能數據中心的短距離數據傳輸從光纖轉向銅纜，這標誌着未來銅需求的大幅增長，預計將提振相關銅業股的股價。
Evercore ISI分析師將英偉達從光學轉向銅的原因歸結於“液體冷卻”，因爲這一關鍵因素“允許將更多的GPU（圖形處理單元）裝入單個機架”。
據悉，儘管光纖電纜在數據傳輸中已經佔據了一席之地，但銅仍然在電力分配和熱交換器中佔據主導地位。銅的優勢在於，安裝成本較低、消耗的電力較少，以及熱設計無需太多冷卻。
從供給端來看，自2023年年末以來，海外礦端干擾不斷髮生。一些知名的礦業公司如英美資源集團已經下調了銅產量目標，這預示着未來銅產量的減少，從而影響到市場的供應情況。此外，銅礦供給增速峯值可能已經提前出現，未來銅精礦產量增速將趨於下降，這進一步加劇了供應緊張的局面。
從需求端來看，由於銅在數據傳輸、電子、電氣、建築、交通等領域有着廣泛的應用，AI技術、新能源等相關行業的快速發展，將對銅的需求產生積極的影響。此外，隨着全球經濟的復甦，銅的消費量也有望持續增長。
對於銅市場後續走勢，高盛、花旗等機構均表示看好，預計銅價將向新高邁進。該行表示，結構性供給不足已無法滿足需求，銅價必將大漲以實現需求的自我調節。預計供需緊縮態勢將持續到2025年。銅價今年末有望觸及10000美元/噸，2025年或將突破12000美元/噸。標普全球則預測今年銅價有望觸及每噸1.3萬美元的高位，而花旗也看好銅價表現。
部分銅礦股介紹如下：
中國唯一一家礦產銅產量突破百萬噸大關的企業，並且在全球銅礦企業中的排名也顯善提升，躋身全球前五。2023年度，紫金礦業礦產銅101萬噸，同比增長11%；礦產金67.7噸，同比增長20%；礦產鋅（鉛）46.7萬噸，同比增長3%；礦產銀412噸，同比增長4%。
江西銅業股份擁有中國最大的露天銅礦——德興銅礦。除德興銅礦外，還有永平銅礦、城門山銅礦、武山銅礦、銀山銅礦四家全資控股的礦山，公司五大礦山銅資源儲量合計730萬噸，平均剩餘可開採37年，公司僅五大礦山銅儲量約佔全國儲量的21%。
麥克莫蘭銅金公司坐擁674億美元市值，是全球最大的銅礦與礦石生產商之一。2023年收入高達229億美元，利潤率爲 8.1%。值得注意的是，該公司預測未來三年收入將以每年4.4%的速度增長，而整個金屬和採礦業的收入增長率爲4.1%。
南方銅業總市值823億美元，經營地主要位於南美和中美洲，在全球銅礦產量中位居前列，2023年產銅91.1 萬噸。公司近期在美股市場中表現出色，股價屢創新高。投行傑富瑞最新給予該股買入評級，目標價爲130美元，距當前股價仍有22%的上行空間。該行預計銅市場將進入供應短缺，應該會比預期更快地出現庫存下降和價格上漲。
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