4月1日，思瑞浦獲國信證券買入評級，近一個月思瑞浦獲得2份研報關注。
研報預計公司2024-2026年歸母淨利潤2.13/3.31/4.85億元。研報認爲，由於終端需求不及預期及市場競爭加劇，公司2023年實現收入10.94億元，歸母淨利潤-3471萬元，扣非歸母淨利潤-1.13億元，剔除股份支付費用後的歸母淨利潤爲118.95萬元。其中4Q23營收2.80億元，歸母淨利潤-5102萬元，扣非歸母淨利潤-6322萬元。各產品線新品持續推出，嵌入式處理器產品實現0到1的突破。分產品線看，2023年公司信號鏈芯片收入8.69億元，佔比79%，電源管理芯片收入2.18億元，佔比20%。爲了提升競爭力，公司不斷豐富產品品類和型號，其中嵌入式處理器產品實現0到1突破，TPS32混合信號微控制器家族主流產品線的兩大系列共計26款產品完成量產發佈。汽車級產品進展順利，已有110餘款產品上市。公司2023年推出一系列汽車級產品，已有超過20餘個品類共計110餘款產品上市，涵蓋汽車電子系統中動力、座艙、智駕、車身、底盤等應用。自建的蘇州測試中心正式投入運營，擬全資收購創芯微。2023年公司自建的蘇州測試中心正式投入運營，實現從設計向測試產業鏈延伸，在高端產品晶圓測試和成品測試環節將實現自主可控，能夠增強研發技術和測試工藝的協同效應，爲公司供應鏈安全、技術保密和研發迭代提供有力支撐。另外，根據公司2024年2月6日發佈的公告，擬收購的創芯微股份比例由之前的85.2574%上調到100%，交易完成後創芯微將成爲公司的全資子公司。
風險提示：新產品研發不及預期；需求不及預期；收購失敗的風險。