格隆匯4月1日｜國泰君安發佈研究報告稱，維持海底撈“增持”評級，考慮到翻檯率逐步回升及降本增效成果顯著，2024-2025年歸母淨利潤預測爲52/58億元，新增2026年預測64億元，目標價20.43港元。公司2023年實現歸母淨利潤45億元/+175%，歸母淨利率爲10.9%/+5.6pct。分紅率首次達到90%，對應2023年約4.7%股息率，餐飲企業在中期可選消費估值承壓下，逐步轉向更穩定回報品種，提升基礎配置的吸引力。 報告稱，海底撈量顯著優於價，體現在公司翻檯率一至三線及以下城市環比同比均在走高，其中一線/二線/三線及以下/大陸/境外/整體翻檯實現環比+12/11/13/15/2/15%的增長，而客單價對應出現環比-4/-3/-3/-4/-1/-4%的下降，性價比的趨勢仍然延續。公司股息派發約40.5億元，對應23年約4.7%股息率，餐飲公司在中期可選消費估值承壓下，轉向更穩定的回報，更具備基礎配置的吸引力。
研报掘金｜国泰君安：维持海底捞“增持”评级 翻台率逐步回升且降本增效成果显著
研報掘金｜國泰君安：維持海底撈“增持”評級 翻檯率逐步回升且降本增效成果顯著
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