2024年4月1日,太極集團獲國海證券買入評級,近一個月太極集團獲得8份研報關注。
研報預計,藿香正氣口服液和急支糖漿市場天花板較高,看好大單品收入持續增長,同時看好公司費用、成本管控帶來的盈利能力改善;考慮到醫藥政策及消費環境的不確定性,我們調整2024-2026年歸母淨利潤分別爲12.18億元、15.16億元、18.16億元。研報認爲,聚焦主品,2023年藿香正氣口服液、急支糖漿高速增長。成本及費用管控優化,一致性評價研發項目減值對利潤產生了一定影響。公司佈局藥材資源板塊,對沖了藥材價格上漲的成本壓力;同時費用端控費效果明顯,銷售費用/管理費用增速均低於工業收入增速。
風險提示:大單品銷售推廣不及預期;產品集採降價風險;成本費用管控不及預期;市場競爭加劇;醫藥政策風險等。