从规划布局来看，公司一方面拓展产品应用领域并深挖细挖市场需求，如向粮医白酒、军工核电、化工机械配套等领域拓展；另一方面加快从单一设备制造商向智能化“生产型安全服务商”战略转型进度，如安工智能系统产品升级，研发、运维人才储备；同时积极布局海外市场，如欧洲、中亚、东南亚海外运营中心的投入运营，沙特合资公司的设立等。2023 年全年，公司實現營收31.97 億元，同比+5.06%；實現歸母淨利潤4.61億元，同比+28.73%；實現扣非歸母淨利潤4.53 億元，同比+26.47%；全年毛利率54.19%，同比+3.81pct；歸母淨利潤率14.42%，同比+2.65pct；扣非歸母淨利潤率14.16%，同比+2.4pct； 期間費用率爲36.3%，同比+1.96pct，銷售/管理/研發/財務費用率分別爲26.87%、5.27%、4.43%、-0.27%，同比分別變動-0.82、1.75、0.82、0.21pct。
2023Q4 單季度，公司實現營收11.5 億元，同比+76.6%，環比+57.48%；實現歸母淨利潤1.6 億元，同比+110.23%，環比+50.22%；實現扣非歸母淨利潤1.62 億元，同比+170.68%，環比+49.68%； 毛利率48.43%，同比-17.77pct，環比-9.04pct；歸母淨利潤率13.89%，同比+2.22pct，環比-0.67pct；扣非歸母淨利潤率14.06%，同比+4.89pct，環比-0.73pct。
分業務來看，防爆產品實現收入 26.02 億元，專業照明及其他產品收入3.21 億元，工程收入 2.74 億元。按內外貿劃分：內貿實現銷售收入 25 億元，其中安工智能產品實現營收 2.1 億元；外貿部門營收 7 億元。同時，海外營收中國際油氣行業供需雙增，公司快速佈局，相繼設立歐洲、中亞、東南亞三大海外運營中心並投入運營；公司在沙特的合資公司進入註冊審核階段。
從規劃佈局來看，公司一方面拓展產品應用領域並深挖細挖市場需求，如向糧醫白酒、軍工核電、化工機械配套等領域拓展；另一方面加快從單一設備製造商向智能化“生產型安全服務商”戰略轉型進度，如安工智能系統產品升級，研發、運維人才儲備；同時積極佈局海外市場，如歐洲、中亞、東南亞海外運營中心的投入運營，沙特合資公司的設立等。
其他各項關鍵指標：毛利率顯著改善：境內毛利率爲54.04%，同比+3.97pct，境外毛利率爲60.66%，同比+7.17pct；防爆產品銷量增長，庫存下降，23年實現銷售880.02 萬臺/套，同比+20.68%，庫存量同比-12.05%；23 年防爆產品毛利率爲57.64%，同比+0.63pct。
同時，爲有效激發光伏新能源業務，公司在黑龍江、山東等地成立了項目公司。本輪對外投資，將有效激發新能源業務和安工智慧化工園區的快速發展，預計將有效構成2024 年新的業務增長點。
盈利預測：基於公司近期發展情況我們更新公司的業績判斷，預計公司24-26 年歸母淨利潤分別爲5.94（前值爲6.26 億元）/6.66（前值爲8.15 億元）/7.98 億元，維持“買入”評級！
風險提示：國內石油行業資本開支下行的風險、專業照明行業競爭加劇的風險、光伏行業經過多年發展，公司毛利率下降風險等。