2024年3月31日，昭衍新藥獲民生證券謹慎推薦評級，近一個月昭衍新藥獲得1份研報關注。
研報預計2024-2026年公司實現營業收入23.79/26.40/30.36億元，同比增長0.1%/11.0%/15.0%，歸母淨利潤分別爲3.82/4.58/5.73億元。研報認爲，昭衍新藥圍繞非臨床安全性評價和臨床試驗提供一站式服務，持續提升多個細分領域市場份額。公司在中美已擁有超過10萬平米的實驗設施，新建產能方面蘇州昭衍II期20000平米設施建設已封頂，2024年將結合公司現有設施狀況和未來發展需求逐步投入使用，進一步提升未來業務通量。目前下游需求端逐漸回暖，23年公司新客戶數量同比增長30%，Q4新簽訂單5.0億元（Q3爲4.8億元），呈現環比回覆趨勢。未來公司將繼續提升安評業務的市佔率和海外影響力，積極拓展上下游業務鏈和國際化服務能力。
風險提示：市場競爭加劇風險；服務價格波動風險；資產減值風險；匯兌損益風險；宏觀環境風險等。
