維持增持評級。公司試驗設備與環試服務保持穩步增長，集成電路檢測短期承壓有望逐步恢復，維持2024-25 年EPS 分別爲0.76/0.95 元，新增2026 年EPS 爲1.13 元，維持目標價17.48 元，增持評級。
業績符合預期：公司公告2023 年年報，2023 年實現營收21.17 億元（同比+17.26%），歸母淨利3.14 億元（同比+16.44%），扣非歸母淨利2.80 億元（同比+17.08%），業績符合預期；單四季度實現營收5.90億元（同比+8.24%，環比+5.77%），歸母淨利0.94 億元（同比+3.03%，環比+11.14%），扣非歸母淨利0.75 億元（同比-2.47%，環比-1.80%）。
試驗設備與環試服務穩步增長，集成電路檢測短期承壓。分產品來看，2023 年公司試驗設備實現營收7.53 億元（同比+23.00%），主要由於新能源行業及檢測機構類客戶需求提升，有望保持穩步增長；環試服務實現營收10.03 億元（同比+19.45%），公司持續加大新能源、儲能、宇航、無線通信、醫療器械等領域的投入，有望保持穩健發展；集成電路檢測實現營收2.57 億元（同比+2.34%），因設備產能及人才儲備的快速擴充導致運營成本增加，盈利能力短期受到影響。
積極拓展應用領域，加速產能佈局。公司持續完善在新能源、無線通信等領域佈局，加快建設新能源汽車檢測擴建項目、第五代移動通信檢測項目，預計 2024 年下半年投入運營，實驗室規模與產能有望進一步擴大。
風險提示：集成電路檢測拓展不及預期；產能釋放不及預期。