據證券之星公開數據整理，近期正源股份（600321）發佈2023年年報。根據業績顯示，本報告期中正源股份營收上升虧損收窄，盈利能力上升。截至本報告期末，公司營業總收入8.02億元，同比上升17.85%，歸母淨利潤-1.25億元，同比上升35.32%。按單季度數據看，第四季度營業總收入9106.77萬元，同比下降58.62%，第四季度歸母淨利潤-7290.25萬元，同比上升14.37%。
本次業績公佈的各項數據指標表現尚佳。其中，毛利率8.42%，同比增249.0%，淨利率-15.76%，同比增44.98%，銷售費用、管理費用、財務費用總計1.29億元，三費佔營收比16.14%，同比減7.75%，每股淨資產0.95元，同比減9.94%，每股經營性現金流0.38元，同比增524.55%，每股收益-0.08元，同比增35.36%。具體財務指標見下表：
證券之星價投圈業績分析工具顯示：
資產質量方面，公司現金資產非常健康。公司應收賬款體量較大，最新年報處於虧損狀態。建議在年報或半年報中查看該會計項目的兩個信息，其一是計提，對於大概率收不回的款，公司一般會做壞賬準備，可查看計提的金額和準備估算規模。另外就是應收賬款賬齡，就是這筆帳欠了多少長時間了，一般大部分都是一年以內的，如果超一年的應收賬款佔比較高則需要重點注意。公司當前可能存在存貨較高的風險存貨高於利潤，小心存貨計提衝擊市值。公司存貨週轉天數較慢，觀察一下是否是行業原因。存貨的會計處理方法是會對公司當期利潤造成極大衝擊的會計項目，在公司的年報中通常會有存貨按照不同種類的確定方法，需要在年報中搜索存貨查看具體數據。公司固定資產相較於營收規模較大，建議重點分析公司固定資產質量。折舊一般是針對固定資產一次性支出過大然後進行會計處理的方法，比如100萬購進了一臺設備，按照每年20萬的營業成本算入接下來5年的年報中，防止全部計入一年中導致利潤值比較難看，是一種平滑報表的方法，感興趣的可以在年報中看下公司比較詳細的折舊方法，有時候比較過分，會有通過延長資產的折舊年限做高當前利潤的動機。可以關注折舊方法和時間年限是否公允，警惕通過做低折舊提高短期利潤的企業。
負債狀況方面，公司有償債壓力，注意即將到期的長期借款規模。公司報告期內合同負債規模環比增幅達34.59%，未完成訂單增加，可能的原因有公司交貨變慢或者下游需求增強。公司應付規模較大，在產業鏈上的地位較強，有能力壓款。報告期內應付佔比變大，需要注意一下應付是否合理，比如有沒有還不上供應商的錢，破壞經營流程的風險。
營收分析方面，公司最新一期年度報表的現金流爲正，經營性現金流比市值高太多，建議確認原因。
從公司近一年的財務報表來看，在盈利能力方面，近期公司主營業務盈利水平差，發展壓力較大，營銷競爭上的投入較大。
進一步分析公司近十年以來的歷史財務報表，整體來看盈利不是很穩定。盈利能力常年較弱，歷史業績出現過經營困難的時候。業務體量近5年來有過萎縮跡象，近年來開始慢速增長。利潤近5年來有過萎縮跡象，近年來開始高速增長。
業績體檢工具顯示：
- 建議關注公司現金流狀況（貨幣資金/流動負債僅爲10.5%、近3年經營性現金流均值/流動負債僅爲10.81%）
- 建議關注公司債務狀況（有息資產負債率已達41.18%）
- 建議關注公司存貨狀況（存貨/營收已達397.95%）
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