根據海關總署統計，2024年1、2月中國出口金額分別爲3077.4、2202.8 億美元、同比分別+8.20%、+5.60%，增速較前期有明顯提升，出口規模繼續擴大。
智通財經APP獲悉，華西證券發佈研報稱，我國輕工出海企業憑藉自身全球產業鏈一體化佈局、完善的供應鏈、高效的組織管理能力、成熟的生產工藝、穩定強大的渠道力和優質的客戶資源，同時受益於部分出口政策紅利，有望持續搶佔海外市場份額。伴隨着出口需求逐漸恢復，海外庫存去化疊加各公司積極開拓自主品牌和新客戶，龍頭輕工出口企業外銷業務增長未來可期。看好下游需求景氣良好，以及在出口產業鏈中具有較強議價能力的公司。
建議關注：浩洋股份(300833.SZ)、依依股份(001206.SZ)。受益標的還包括建霖家居(603408.SH)、松霖科技(603992.SH)、匠心家居(301061.SZ)、致歐科技(301376.SZ)、嘉益股份(301004.SZ)等。
華西證券主要觀點如下：
中國出口數據層面：
根據海關總署統計，2024年1、2月中國出口金額分別爲3077.4、2202.8 億美元、同比分別+8.20%、+5.60%，增速較前期有明顯提升，出口規模繼續擴大。2024年1-2月出口金額累計爲5280.1 億美元，累計同比+5.5%。1-2 月出口景氣回升，華西證券預計主要是海外需求回暖以及上年同期基數較低所致。受益於板塊景氣回暖，出口板塊公司一季度業績整體預期向好。
美國市場需求及庫存追蹤：
整體看，1、2月新建住宅銷售延續復甦態勢，分別爲66.4、66.2 萬套，同比分別+2.3%、+5.9%(前值+5.7%)；成屋銷售降幅明顯收窄，1、2月成屋銷售400、438 萬套，同比分別-1.7%、-3.3%。房屋庫存方面，1、2月成屋庫存量分別爲101、107萬套，同比分別+3.1%、+10.3%。
後續在降息預期下，美國地產有望持續回暖。零售市場看，各渠道1、2月庫存之前月份變化不大，去庫持續進行，庫銷比逐漸回落至疫情前水平，後續補庫需求拉動有望帶動出口訂單持續修復。
此外，24年1、2月美國市場整體及各渠道環節銷售均呈現增長態勢，且增幅較之前月份小幅擴大。整體看，2月美國零售業整體向上修復，以日用品和機動車零部件等韌性強，傢俱、建材等耐用品同比下降，仍明顯承壓，增速環比1 月略有改善，華西證券預計後續隨着房地產企穩及庫存去化推進逐漸修復。
中國輕工出口細分類目數據情況：
總體看來，牀墊、沙發、辦公傢俱、PVC 地板、保溫杯、聚光燈、衛浴陶瓷等出口數據明顯復甦且同比增幅持續擴大，牙刷出口增速轉正，寵物食品去庫明顯，寵物用品同比明顯改善，華西證券預計隨着庫存去化及海外市場需求復甦，未來將持續修復。
風險提示
1)海外終端消費復甦不及預期；2)原材料價格持續大幅上漲；3)行業競爭格局惡化；4)匯率劇烈波動。