近年，創新性疫苗廠商業績開始承壓。3月28日，康希諾（688185.SH）發佈2023年全年業績報告，報告顯示，公司實現營業收入3.57億元，同比減少65.49%；實現歸屬於母公司所有者的淨虧損爲14.83億元，虧損同比增加63.04%，上年同期虧損9.09億元，刷新近八年以來最大虧損。
對於虧損原因，康希諾解釋稱，導致虧損增加的原因主要有五點。第一，由於新冠疫苗市場需求變化，康希諾新冠疫苗相關收入大幅下降；第二，康希諾對已經發生的及未來可能發生的新冠疫苗產品退回金額進行覈算及合理估計，並衝減疫苗產品收入。
第三，由於新冠疫苗產量較低，相關產線產能利用率不足；第四，康希諾對存在減值跡象的存貨、應收退貨成本、預付賬款和長期資產進行了減值測試，並計提減值損失；第五，康希諾爲持續推廣流腦疫苗產品增加營銷活動推廣，銷售費用同比增長。
疫苗市場“變臉”，連續兩年計提減值準備
康希諾是一家研發、生產和商業化符合中國及國際標準的創新型疫苗企業，研發管線涵蓋預防腦膜炎、埃博拉病毒病、百白破、肺炎、結核病、帶狀皰疹等疫苗品種，公司目前有5款已上市產品，針對適應症主要包括腦膜炎球菌、新冠肺炎和埃博拉病毒病。
曾經因爲新冠疫苗走上巔峯的康希諾，如今也要面臨近八年以來的最大虧損。
2021年，由於公司重組新型冠狀病毒疫苗（5型腺病毒載體）獲得境內外多個國家的緊急使用授權/附條件上市，康希諾業績爆表。2021年，公司總營收實現43億元，同比暴增17174.82%，歸屬母公司股東的淨利潤爲19.14億元，同比增長582.65%。
然而疫苗市場發生變化，2022年開始，康希諾業績也隨之驟變。當年公司實現營收10.35億元，同比下降75.94%；歸母淨利潤由盈轉虧9.09億元，歸母扣非淨利潤爲虧損10.33億元，虧損幅度同比擴大157.49%。下滑原因也是因爲疫苗需求減少所致。
康希諾在業績中解釋稱，報告期內，國內外新冠疫苗市場環境發生較大變化，新冠疫苗需求量較上年同期呈大幅下降趨勢，全球新冠疫苗接種增速放緩，且部分地區呈現供大於求的情況，市場競爭不斷加劇，公司新冠疫苗產品銷售收入較上年同期大幅下降。同時因商業化進程持續推進，使銷售費用較上年同期增加。以及對存在減值跡象的新冠疫苗相關存貨計提減值，導致公司歸屬於母公司所有者的淨利潤出現虧損。
受制於疫苗市場環境變化，康希諾還在2022年和2023年計提了資產減值。2022年，公司的資產減值損失約8.02億元，主要系對存在減值跡象的新冠相關原材料、在產品、產成品計提資產減值準備所致。
2023年，康希諾在《關於2023年度計提資產減值準備的公告》中表示，由於2023年國內外新冠疫苗市場環境發生較大變化，公司新冠疫苗產品市場需求不及預期等原因，對存在減值跡象的存貨、應收退貨成本、預付款項、其他非流動資產和長期資產計提資產減值準備。本次計提資產減值準備預計將減少公司2023年度合併報表利潤總額約9.14億元，減少淨利潤約9.14億元，減少歸屬於上市公司股東的淨利潤約7.28億元。
流腦結合疫苗成新增長點
隨着疫苗市場鉅變，康希諾也在積極佈局其他產品。根據業績，2023年，康希諾旗下流腦產品的營收爲5.62億元，同比增長266.39%，兩款流腦疫苗MCV4曼海欣和MCV2美奈喜成爲公司主要營收來源。
MCV4曼海欣是亞洲首個四價流腦結合疫苗產品，也是我國首個獲批的MCV4疫苗，2021年12月被獲准上市，定位於嬰幼兒非免疫規劃高端疫苗市場，是康希諾的商業化推廣重點。
據介紹，康希諾目前已經與海外多國合作伙伴簽署意向合作協議，MCV4曼海欣近期於印度尼西亞啓動臨床試驗，加強在印度尼西亞的本地化合作，擴展流腦產品使用人群，爲流腦產品在當地准入打下基礎；還與沙特SPIMACO簽署創新疫苗合作協議，開展創新疫苗方面的合作。
康希諾還認購了馬來西亞證券交易所上市公司Solution Group Berhad已發行總股本約10%的股份，以促進與當地研發合作及全球商業化進程，實現協同效應。
康希諾表示，未來將繼續同全球研究機構開展創新研發合作，持續拓展在東南亞、中東以及拉美等國家和地區的產業化和商業化覆蓋，加速提升公司的國際市場競爭力，爲構建符合國際標準的產業體系打下基礎。
同時，報告期內，康希諾在研的十三價肺炎結合疫苗PCV13i藥品註冊申請獲受理；嬰幼兒用百白破疫苗DTcP已完成臨床Ⅲ期試驗入組工作；重組肺炎球菌蛋白疫苗PBPV也已完成Ⅰb期臨床現場工作，並將根據臨床試驗結果評估未來的開發計劃。