金吾财讯 | 国泰君安发布研报指，招金矿业(01818)2023年度业绩基本符合市场预期。股东净利润为人民币 6.864 亿元，同比增长 70.8%。总收入同比增长 6.8%至人民币 84.2 亿元。公司矿产金总产量同比增长 5.8%至 437,000 盎司，黄金总产量同比减少 9.75%至 793,000 盎司。

该行指，公司计划在 2024 年完成海域金矿的建设，并从 2025 年开始投产。海域金矿的预计生产成本远低于目前的水平。因此，海域金矿的投产有望显著提高公司的盈利能力。预计在金价上涨、矿产金产量增加和矿产金生产成本下降的推动下，招金矿业的净利润将在 2024-2026年大幅增长。

该行续指，在金价上涨、矿产金产量增加和矿产金生产成本下降的推动下，预计招金矿业的净利润将在2024-2026 年大幅增长。维持公司“买入”评级，维持 12.06 港元的目标价。目标价相当于 33.6倍、26.0 倍和 22.2 倍的 2024-2026 年市盈率。