花旗發表評級報告指，北控水務(00371.HK)去年純利按年升60.5%至18.96億元人民幣，較市場預期低15%，當中下半年按年跌30.4%至3.39億元人民幣。撇除一次性項目，2023年稅前利潤跌5.1%至40.28億元，財務成本增加18.8%至32.61億元。

末期息達0.087元，全年股息派0.157元，均維持不變，派息率則跌至78.4%，並目標今年無下調派息。該行指，集團去年資本支出較高，負債率升至118%，今年預算資本支出降至60億元人民幣。雖然集團目標改善現金流，但該行認為這並不容易。

該行下調公司今年和明年純利預測，並將其目標價由1.4元上調至1.45元，維持其評級為「沽售」，又指水費漲幅似乎有限。(ca/u)

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