中金發表報告指，翰森製藥(03692.HK)去年收入101億元人民幣，按年增長7.7%；淨利潤32.8億元人民幣，按年增長26.9%，高於該行預期，主因產品對外授權的首付款記賬。

該行指，關注翰森製藥今年創新藥進一步放量和早期臨床管線數據讀出。去年公司7款獲批創新藥均已被納入國家醫保目錄，公司預計今年創新藥收入佔比將達到70%以上。該行認為公司今年在維持現有商業化團隊基礎上，有望持續提高人均效率。

中金指，由於合作首付款記賬部分將於今年確認，加上預期公司三費控制良好，因此上調今年收入和淨利潤預測各2%和11%至115.66和34.3億人民幣，首次引入明年盈利預測35.6億元。維持「跑贏行業」評級，上調目標價27.2%至17.81港元。