金吾财讯 | 交银国际发研报指，大唐新能源(01798)发布2023年年报。因2022。因 2022 年成本较低造成的高基数，大唐新能源 2023 年纯利同比下跌24%至人民币22.4 亿元如扣除早前公告约 2 亿元的一次性减值，核心利润同比仅下降 4.8%，主要原因是除减值项以外的经营开支亦上升约30%。

该行指，公司去年新增1.2吉瓦装机，风/光分别新增0.29/0.94吉瓦，略低于我们预期的1.5 吉瓦，特别在风电装机的进展较预期慢。管理层仍预期2024年将新增超过2吉瓦装机。我们认为在公司在建项目 1.8 吉瓦的基础上仍有望完成。

该行续指，考虑到去年公司风光装机不及预期，以及今年光伏上网电价/利用小时同比仍略为下降，我们下调 2024/25 年每股盈利预测 6.2%/5.6%。按报表纯利计算，公司2023-26 年间盈利复合增长达7.7%。我们继续以预测年盈率过去 5年平均值（5.7 倍）作估值基准，目标价下调至 2.0港元(前值为 2.2 港元)。维持“买入”评级。