3月27日,堅朗五金獲平安證券推薦評級,近一個月堅朗五金獲得1份研報關注。
研報預計2024-2025年公司歸母淨利潤分別爲4.0億元、5.2億元,新增2026年預測爲6.6億元。研報認爲,儘管盈利預測下調,但考慮公司股價調整較多,同時公司近年積極拓展縣城市場及新場景,長尾市場公司產品、品牌優勢更加凸顯;針對品類繁多、銷售難度大痛點,公司堅持信息化建設,構築精細化管理的壁壘。隨着下游地產逐步企穩修復,後續公司業績增長有望回歸正軌。
風險提示:(1)下游地產銷售及竣工下行風險:當前地產銷售與竣工承壓,若後續樓市修復不及預期、竣工規模明顯萎縮,將加大公司業務拓展難度。(2)利潤率下滑風險:公司原材料成本以不鏽鋼、鋁合金、鋅合金爲主,若後續原材料價格上漲,或是低毛利的產品收入佔比提升,公司毛利率存在下行風險。(3)新品類、新市場拓展不及預期的風險:公司近年積極培育新產品品類,並持續下沉渠道、拓展低能級城市與非房市場,人力、資金投入較多,但新風系統、防水、管道等新品類競爭較爲激烈,低能級城市對公司品牌、產品、價格認可度有待提升,導致新品類、新市場存在業務拓展不及預期的風險。