摩根大通指出，AI服務器市場的快速擴張是支撐超微電腦股價上漲的主要動力，預計到年底股價漲10%至1150美元，到明年公司營收漲3倍。
繼高盛之後，摩根大通也首次覆蓋“AI妖股”$超微電腦 (SMCI.US)$，給予“超配”評級。
3月25日，摩根大通分析師Samik Chatterjee團隊發佈最新報告，首次給予超微電腦（SMCI）“超配”評級，設定其到12月的目標價爲1150美元，意味着當前股價仍有10.4%的上升空間。
摩根大通認爲，作爲AI計算市場的領導者，隨着AI模型訓練、檢索增強生成（Retrieval-Augmented Generation）以及AI推理工作負載的需求增長，超微公司預計將將保持領先地位。
報告指出，AI服務器市場的快速擴張是支撐超微電腦股價上漲的主要動力。去年以來，受益於作爲AI基礎設施的服務器需求持續強勁，超微電腦的股價已經飆漲超10倍，今年以來漲幅超200%。
受益於服務器需求持續強勁
考慮到其將受益於AI服務器市場和AI解決方案TAM的迅速擴張，報告對超微電腦持樂觀態度。
摩根大通預計，超微電腦的營收復合年增長率（CAGR）在2023-2027財年間將達43%，雖然此前由於客戶定價能力導致公司毛利率有所下滑，但隨着AI服務器需求持續強勁，定價提升將推動毛利率恢復。
基於對市場潛力和公司盈利能力的考量，摩根大通認爲，超微電腦能夠在迅速擴張的市場中找到增長機會，將其到今年12月的目標價設爲1150美元，目標市盈率爲24倍。
其他盈利指標方面，報告預計2023-2025年間，超微電腦的調整後每股收益（EPS）呈增長趨勢，將由2023年的11.81美元增長到2025年的30.00美元；營收在此期間預計從71.23億美元增長到207.72億美元。
摩根大通預計，到2028年，AI服務器市場規模將從2023年的410億美元增長至2830億美元，而超微電腦將憑藉其優勢在2027-2028年間佔到該市場10%到15%的份額。
摩根大通在報告中指出：
“雖然24倍的目標市盈率較目前的36倍有所折讓，但對於這家在2023年平均市盈率爲15倍的公司來說，仍然是一個很大的溢價。”
“人工智能帶動的強勁需求與公司產品組合的迭代改進相吻合，該公司正處於結構性更好的行業背景中。”
編輯/Somer