金吾财讯 | 西南证券发研报指，2023年龙湖集团(00960)取得营业收入1807.4亿元，同比下降 27.9%，实现归母净利润128.5亿元，同比下降47.3%，剔除公平值变动等影响后核心归母净利润同比下降 49.6%至113.5亿元。毛利305.8亿元，毛利率为 16.9%。核心税后利润率为8.7%，同比-3.6pp，核心权益后利润率为6.3%，同比-2.7pp。
该行指，公司财务总体稳定向好，公司现金短债比为1.96，净负债率同比下降2.2个百分点至55.9%，剔除预收账款的资产负债率为60.4%，剔除预售监管资金及受限资金后的现金短债比为 1.36，保持“绿档”水平。同时债务结构优化，平均贷款年限为 7.85年。2023年期末综合借贷1926.5亿元，同比下降 7.4%，平均借贷成本为年利率4.24%，在手现金604.2亿元。
该行预计公司2024-2026年归母净利润将保持4.0%的复合增长率。考虑公司经营性业务增长稳健，拥有众多优质商业资产，可贡献稳健现金流，维持“持有”评级。
金吾財訊 | 西南證券發研報指，2023年龍湖集團(00960)取得營業收入1807.4億元，同比下降 27.9%，實現歸母淨利潤128.5億元，同比下降47.3%，剔除公平值變動等影響後核心歸母淨利潤同比下降 49.6%至113.5億元。毛利305.8億元，毛利率爲 16.9%。核心稅後利潤率爲8.7%，同比-3.6pp，核心權益後利潤率爲6.3%，同比-2.7pp。
該行指，公司財務總體穩定向好，公司現金短債比爲1.96，淨負債率同比下降2.2個百分點至55.9%，剔除預收賬款的資產負債率爲60.4%，剔除預售監管資金及受限資金後的現金短債比爲 1.36，保持“綠檔”水平。同時債務結構優化，平均貸款年限爲 7.85年。2023年期末綜合借貸1926.5億元，同比下降 7.4%，平均借貸成本爲年利率4.24%，在手現金604.2億元。
該行預計公司2024-2026年歸母淨利潤將保持4.0%的複合增長率。考慮公司經營性業務增長穩健，擁有衆多優質商業資產，可貢獻穩健現金流，維持“持有”評級。
譯文內容由第三人軟體翻譯。
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