金吾财讯 | 招银国际发研报指,极兔速递(01519)2023年调整后税后亏损为4.32亿美元,较2022年的14.9亿美元亏损大幅收窄,也好于该行预测的4.94亿美元亏损。主要由于23年下半年中国市场单票价格同比上升,有助于中国分部毛利层面上实现盈亏平衡。
展望未来,该行预计中国市场将在2024年某个时点实现净利润层面的盈亏平衡。相反,该行预计东南亚和新市场的平均售价压力将在2024年持续。因此,该行将基于SOTP的目标价从14.2港元下调至12.8港元。维持“持有”评级,主要由于该行认为当前估值仍不够有吸引力。