3月26日,中熔電氣獲中泰證券增持評級,近一個月中熔電氣獲得1份研報關注。
研報預計公司23-25年營業收入爲10.8/14.9/19.9億元,同比增速分別爲+43%/+38%/+33%;歸母淨利潤分別爲2.2/3.1/4.2億元,同比增速分別爲+40%/+44%/+35%。研報認爲,公司聚焦電力熔斷器市場,受益於新能源電動汽車快速發展。公司成立於2007年,多年深耕電力熔斷器高端市場,持續開發新市場新產品,現已成爲行業國內龍頭,主要應用於新能源汽車、新能源風光及儲能、通信、軌道交通等下游領域。公司最主要細分市場是新能源汽車,近幾年佔總營收比重穩定在50%左右,且在國內新能源汽車熔斷器領域排名第一。受益於近年來新能源電動汽車的快速發展,公司業務實現快速擴張,2017-2022年下游訂單同比持續快速增長。2022年公司實現營業收入7.55億元,同比增加96.04%;歸母淨利潤1.54億元,同比增加91.11%。
風險提示:新能源汽車相關行業波動的風險;風電、光伏等行業客戶需求不及預期的風險;行業競爭加劇風險;高壓新能源汽車滲透率提升不及預期;原材料價格上行風險;使用信息數據更新不及時的風險。