金吾財訊 | 交銀國際發研報指,樂信集團(LX)2023年歸母淨利潤爲10.66億元人民幣,同比增長30%,顯着低於該行和市場預期,主要由於公司對持有的銀行股權計提減值損失;Non-GAAP淨利潤14.85億元,略低於市場一致預期1.3%,主要由於資產質量波動,撥備費用顯着增長。
該行下調盈利預測,預計公司2024年歸母淨利潤同比增長7%,Non-GAAP歸母淨利潤同比下降3%;考慮到公司風控改善成效體現仍需時間,股東回報低於同業,基於0.30倍2024年市淨率,該行將目標價從3.0美元下調至2.4美元。公司目前資產質量弱於同業,但後續風控能力的提升和信貸風險的改善趨勢值得關注,維持買入評級。