3月23日，中國移動獲民生證券買入評級，近一個月中國移動獲得4份研報關注。
研報預計2024/2025/2026年實現歸母淨利潤1405.66/1536.84/1689.03億元。研報認爲，2023年公司實現營業收入1.01萬億元，同比增長7.69%，實現歸母淨利潤1317.66億元，同比增長5.03%。2023年個人市場收入達到4902億元，同比增長0.3%，其中移動客戶9.91億戶，淨增1599萬戶，5G套餐客戶達到7.95億戶，淨增1.80億戶，AI應用訂購客戶數超307萬。移動ARPU穩健增長，爲人民幣49.3元，同比增長0.6%。2023年，家庭市場收入達到1319億元，同比增長13.1%，家庭寬帶客戶達到2.64億戶，淨增2012萬戶，淨增規模連續多年領跑行業。千兆家庭寬帶客戶滲透率爲30.0%，同比2022年年底提升14.3個百分點。家庭客戶綜合ARPU同比增長2.4%，達到人民幣43.1元。公司在移動用戶規模上依然顯著領先行業，並且2024年5G用戶突破8億大關。在客戶/收入/網絡規模領域，公司保持運營商第一。
風險提示：2024年公司算力基礎設施建設投入力度不及預期，公司移動側用戶提升放緩。