滙豐環球研究下調對華能國電H股(00902.HK)今明兩年盈利預測7%至18%，目標價由6.3元降至5.9元，估值方式由市賬率改為對應華能國電A股折讓，以更好地反映市場情緒。該行指，縱使華能國電H股今手以來股價大幅跑贏大市，但目前估值僅為2024年預測市盈率4倍，意味股息率12厘，仍然不算昂貴。該行續予華能國電H股「買入」評級。

該行又指，華能國電去年業績符合該行及市場預期，派息每股0.2元人民幣，派息比率提升至57%，高於該行預期及該公司派息比率50%政策。該行又指，華能國電煤電電價按年應大致持平或輕微下降，但單位燃枓成本處更深下降趨勢，推動盈利率擴大。內地煤炭現貨價格近周快速下滑，預計有關價格在今年第二季持續受壓，並成為正面催化劑。