金吾財訊 | 安信國際發研指，2023財年小米集團(01810)總收入同比微降3.2%至2710億元，集團整體毛利率及各業務板塊毛利率均創歷史新高，經調整淨利潤同比增長126.3%至193億元，利潤表現大超市場預期，Q4傳統核心業務表現亮眼。後續重點需關注3月28日創新業務汽車SU7發佈價格和後續銷售情況。截至2023年末，集團現金儲備1363億元，爲公司業績增長夯實基礎。此外，集團全年積極開展股票回購，累計回購金額15億港元，共計約1.27億股。
該行指，小米Q4智能手機業務表現亮眼，營收同比增長20.6%至442億元，智能手機出貨量同比增長23.9%至4050萬臺，顯著超過全球市場增速；IoT與生活消費品營收同比下滑5.1%至203億元，主要是由於智能電視與筆記本電腦收入減少；互聯網服務同比增加9.9%至79億元，主要是由於廣告業務收入增加。
該行續指，2023年公司智能手機高端化戰略企穩，近期重要變量在於創新產品汽車SU7的上市發佈會以及之後的銷售反饋，但是預估未來兩年難以帶來淨利潤層面增益。該行按照2024年剔除造車業務淨利潤15.0x市盈率，給予公司18.5港元的每股目標價，對應2024年整體的經調整淨利潤市盈率26.4x，與最近收盤價有27.6%的上漲空間，維持“買入”評級。