大和發表研究報告指，恒安(01044.HK)下半年的經常性利潤達到16億元人民幣，按年增長32%，大幅超出市場預期的13.5億元，相信是由於原材料價格下跌，及集團在中國激烈的市場競爭中優先考慮盈利能力並控制促銷活動所節省的營運費用所帶動。展望2024年，管理層表示，公司目標是維持市場份額，而由於原物料價格下降，預計毛利率將進一步恢復。

該行上調恒安2024至25年的盈測5至7%，以主要反映較高的營運利潤率預測。基於公司股息率為6%，而今年上半年的盈利可能會有驚喜，該行重申集團「跑贏大市」評級，目標價由29元上調至30元。