中信里昂將嘉裏建設(00683)2024和2025財年盈利預測分別下調21.1%和27.9%。
智通財經APP獲悉，中信里昂發佈研究報告稱，維持嘉裏建設(00683)“買入”評級，受益於股息率10%、股息下降風險較低，目標價從19港元下調12%至16.7港元。
該行指出，由於房地產銷售及毛利率減少，將2024和2025財年盈利預測分別下調21.1%和27.9%;因應香港住宅市場競爭激烈，將所需收益率利差(spread)上調1%至4%。
此外，由於銷售下降，嘉裏建設2023年核心利潤同比下降22.2%，但全年股息維持在1.35港元，股息率10%。儘管宏觀環境充滿挑戰且負債比率較高，管理層仍認爲沒有必要削減股息。中信里昂相信，該公司強勁的租金收入，可支持股息穩定。