伴隨國家“雙碳”能源轉型，綠色電力和綠色算力協同發展，看好新能源裝機長期成長空間；數字經濟賦能電力現貨交易，助力電力企業減少虧損、增厚盈利。
智通財經APP獲悉，中國銀河證券發佈研報稱，數字經濟加速電氣化，數據中心、5G基站等基礎設施建設釋放海量用電需求。伴隨國家“雙碳”能源轉型，綠色電力和綠色算力協同發展，看好新能源裝機長期成長空間；數字經濟賦能電力現貨交易，助力電力企業減少虧損、增厚盈利。隨着電力現貨在全國範圍內鋪開，電價波動顯著擴大，電力企業需要藉助數字化轉型，應對現貨市場帶來的挑戰和機遇。預計具有較強運行管理能力的龍頭髮電企業有望受益。
個股建議關注：皖能電力(000543.SZ)、浙能電力(600023.SH)、華電國際(600027.SH)、國電電力(600795.SH)、華能國際(600011.SH)、協鑫能科(002015.SZ)、長江電力(600900.SH)、川投能源(600674.SH)、中國廣核(003816.SZ)、中國核電(601985.SH)等。
中國銀河證券主要觀點如下：
可再生能源裝機佔比超過50%，能源轉型推動市場化改革提速
截至2023年末，全國可再生能源發電總裝機達15.16億千瓦，同比增長25%，佔全國發電總裝機的51.9%。能源轉型加速，要求適應新型電力系統的市場機制創新。電價方面，煤電容量電價落地，輔助服務價格機制完善；電量方面，現貨基本規則落地並明確各省現貨市場建設進度。
電改提速，電力現貨覆蓋範圍持續擴大
第二次電改明確提出建立中長期與現貨並舉的電力市場，近年來電改提速推動電力現貨覆蓋範圍持續擴大。截至2023年末，第一批8個試點地區中，山西、廣東進入正式運行；第二批6個試點地區中，5個進入長時間結算試運行；其餘非試點地區全部進入試運行階段。中國銀河證券預計，電力現貨市場規模擴大，2025、2030年現貨電量有望達到6500億千瓦時、1.3萬億千瓦時。2023年新能源市場電比例接近50%，預計2030年全面參與電力現貨市場，以市場方式促進變動成本更低的新能源優先消納。
數字經濟激發海量綠電需求，開闢新能源發展新時代
數字經濟與電氣化高度契合，數字經濟的爆發將爲電力需求帶來顯著增量。僅以數據中心爲例，中國銀河證券預計，2025、2030、2035年國內數據中心用電量分別爲0.51萬億千瓦時、1.27萬億千瓦時、2.90萬億千瓦時，佔全社會用電量比例分別爲5%、9.8%、17.6%；中國銀河證券搭建了“數據中心-電力系統需求模型”，測算出2026-2030年，僅爲滿足數據中心耗電需求催生的光伏、風電年均新增裝機可達64GW、28GW，2031-2035年升至137GW、60GW；風光裝機帶動儲能配套，截至2030年、2035年，預計儲能累計新增裝機可達350.9GWh、1926.6GWh。
數字經濟賦能電力現貨交易，助力電力企業減少虧損、增厚盈利
隨着電力現貨市場在全國範圍內鋪開，電力企業需面對現貨電價波動、運營靈活性要求、技術與人才儲備等挑戰。對於新能源企業，數字化、智能化分析模型有助於提高功率預測準確度，降低出力隨機性造成的偏差考覈風險；對於其他電力企業或售電公司，依託人工智能和機器學習等技術的自動算法交易有望增厚盈利水平。目前自動交易已主導歐洲電力市場，2022年歐洲最大的短期電力交易所巴黎EpexSpotSE，自動交易佔比60%左右，部分電力交易公司依託自動交易獲得高額利潤。