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大行评级|瑞银:下调微博H股目标价至90港元 评级上调至“买入”

大行評級|瑞銀:下調微博H股目標價至90港元 評級上調至“買入”

格隆匯 ·  03/20 14:20

瑞銀髮表報告指,在微博公佈上季業績後,將評級由“中性”升至“買入”;H股目標價則由101港元降至90港元。報告稱,由於微博估值已降至預測2024年市盈率約5倍,是中國主要互聯網股票中的最低水平,認爲微博股價已反映疲弱的廣告表現,因此下行空間有限。同時認爲今年下半年的潛在復甦將成爲催化劑,並相信微博對股東回報的進一步承諾將提供下行保護。報告指,微博上季營收和營運利潤符合預期,但經調整純利符預期。

瑞銀提到,微博派發2億美元的特別息是第四季業績公告亮點,管理層似乎承諾將股息金額穩定在每年約2億美元的水平,該行認爲是可行,因爲截至2023年底,公司淨現金餘額爲5.73億美元,2023年的經營現金流爲6.73億美元。該行降微博今年收入預測5%,反映廣告增長疲弱及外匯變動,並降今年經調整盈測17%,反映營運槓桿惡化及股息相關稅項結構性較高。

譯文內容由第三人軟體翻譯。


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