2023 年淨利潤同比增長 28.7%；派息率 40.2%FY23全年收入84.2億元（人民幣，下同），同比增長21.0%，其中主品牌3619收入同比增長 17.4%，增長率提升 3.7 百分點。受到鞋類和兒童產品毛利率提升的影響，公司整體毛利率提升0.6百分點至41.1%，受益於毛利率擴張，以及2022年計提應收賬款減值1.7億元（2023年撥回4，500萬），公司FY23實現淨利潤 9.6億元，同比增加28.7%。2023全年每股派息0.204港元，派息率40.2%.
兒童品類和電商帶動高速增長
按品類劃分，鞋類收入35.1億元，同比增長23.0%；服裝類收入26.9億，同比增長9.8%：鞋類和服裝產品量價均有提升。2023 年兒童產品表現亮眼，收入實現 19.6 億元，同比增長 35.7%，佔收入比例提升至 23.2%。公司持續擴大線下銷售點佈局，去年在國內淨增加254個主品牌銷售網點至5，734個。主品牌維持75.9%的銷售店位於三線及三線以下城市。線下網點發力擴張之餘，公司的電商渠道去年表現強勁，期內電商銷售收入23.3億元，同比強勁增長38.0%，在“618"、“雙十一”購物節期間，旗下尖貨產品銷售火爆，並取得了國內競速跑鞋銷售額天貓行業第一的排名。
營銷發力加速提升品牌影響力
FY23 公司營銷開支 10.7 億，同比增加 35.4%，佔收入比例升至 12.7%。期內簽約籃球巨星尼古拉·約基奇後，公司同時擁有籃球巨星阿隆·戈登、斯賓瑟·丁威迪，中國籃球名將可蘭白克·馬坎、黎伊楊等代言人，有助於擴大公司品牌影響力和籃球產品銷售。
公司將於2025年推出約基奇聯名產品。
一季度流水雙位數增長
管理層預計 2024 一季度主品牌線下流水同比增長 10%-15%，兒童產品流水增長超過20%，電商流水也有雙位數增長。管理層並指引2024年收入同比增長15%-20%。我們持續看好公司定位“專業化，年輕化，國際化”，深耕跑步和籃球領域，並同時開拓女子、休閒生活等其他領域產品。公司現時對應估值爲7.8倍FY24E市盈率，與同業相比仍有約40%折讓。