格隆匯3月19日｜交銀國際發表研究報告指，基於22.2倍2024-25年平均市盈率和1.3倍的PEG，該行將華潤啤酒的目標價削減29%，從62港元下調至43.9港元，維持“買入”評級。報告指，2023年華潤啤酒的業績符合預期，利潤率有所改善，毛利率同比增加2.9個百分點，淨利潤率同比增加0.9個百分點。但下半年中低端啤酒銷售放緩，整體啤酒收入同比跌2%。2023年宣派特別股息，整體股息率爲2.7%，派息比率爲59%。白酒的下一個重點是儲能擴張，華潤啤酒計劃擴大6萬噸的儲能，以支持未來每年80-100億元的銷售額。鑑於整體銷量可能繼續承壓而高端價格段更具韌性，交銀國際將下調對華潤啤酒的偏好程度，現更看好高端的同行百威亞太。
大行评级｜交银国际：下调华润啤酒目标价至43.9港元 更看好百威亚太
大行評級｜交銀國際：下調華潤啤酒目標價至43.9港元 更看好百威亞太
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