3月18日,招商積餘獲國信證券買入評級,近一個月招商積餘獲得4份研報關注。
研報預計2023年公司實現營業收入156.3億元,同比增長20%實現歸母淨利潤7.4億元,同比增長24%。分板塊看,由於原有物業管理項目增長和新拓展物業管理項目增加,物業管理業務實現收入147.6億元,同比增長18%;由於上年同期公司按國家政策減免房租而本年無此事項,以及在管商業運營項目規模擴大帶來收入增長,資產管理業務實現收入7.0億元,同比增長50.1%。研報認爲,公司市場拓展加大發力,接連在多領域斬獲重點項目在業態、區域、路徑上實現新突破,實現新籤年度合同額40.4億元,其中第三方項目新籤年度合同額35.4億元(千萬級以上項目佔比過半),同比增長27%。截至2023年末,公司在管項目2101個,覆蓋全國156個城市,管理面積達3.45億平方米,其中非住業態管理面積達2.13億平方米,佔比61.9%。
風險提示:地產開發超預期下行;公司在管面積增長不及預期;毛利率下行超預期。
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