金吾財訊 | 方正證券發研指,貝殼(02423)發佈2023Q4及全年業績公告。2023Q4實現收入202億元,同比+20.6%(全年778億元,同比+28.2%);淨利潤6.7億元,同比+80.2%(全年58.9億元,同比轉虧爲盈);Non-GAAP調整後淨利潤爲17.1億元,同比+10.8%(全年98.0億元,同比+244.6%);GTV實現7356億元,同比+13.7%(全年31429億,同比+20.4%)。
該行表示,公司GTV帶動收入高增,第二增長曲線已顯,規模不斷擴充且維持可觀的股東回報率。該行預計公司2024-2026年歸母淨利分別爲62.7億元、67.6億元、74.1億元,同比增速分別爲+6.5%、+7.9%、+9.6%。對應PE分別爲21.9x、20.4x、18.6x,首次覆蓋,給予“推薦”評級。