民航空管龍頭，背靠中國電科28 所。萊斯信息成立於1988 年，作爲民用指揮信息系統整體解決方案提供商，主要提供以指揮控制技術爲核心的指揮信息系統整體解決方案和系列產品。中國電科爲實際控制人，電科萊斯持股60.32%，爲控股股東，公司最早在中國電科28 所基礎上組建，28 所長期致力於民航空管科技創新，打造空管自動化、模擬訓練、場面管理、流量管理、空管設備等多個產品系列，形成了覆蓋門到門空管服務的產品線。
立足空管業務，持續佈局國際化和機場信息化。（1）空管領域，全國大型區域管制中心佈局“8+N”體系持續推進，利好行業，帶來可觀市場空間。公司主要聚焦民航交通管理系統（ATM）中的管理指揮管制指揮類（ATC）系統和流量管理類（ATFM）系統。根據三勝諮詢統計數據，截至2022 年12 月，公司在全國空管體系的系統覆蓋率達80%，市場佔有率42%（主用系統佔比63.64%），全國領先。（2）機場信息化領域，公司研發國產化智慧機場關鍵系統，打造淮安機場項目，成功構建了高效、智能化的信息集成系統（IIS），重點打造中小智慧機場新標杆。（3）國際化領域，公司2015 年空管系統中標安哥拉項目，首次打入國際市場。此後，公司先後中標印尼、肯尼亞、伊拉克、柬埔寨等國際重大項目。
立足空中管制業務優勢，立志成爲低空經濟建設主力軍。2021 年首次將“低空經濟”概念寫入國家規劃。2023 年中央經濟工作會議指出，打造生物製造、商業航天、低空經濟等若干戰略性新興產業，2024 年低空經濟首次被寫入政府工作報告。公司作爲空管系統領域的龍頭，前瞻性佈局低空經濟基礎設施建設領域，協同二十八所開展低空飛行服務解決方案和低空通航服務系統等通航產品研製。2022 年中標低空領域重大工程項目，項目爲業主提供一整套低空飛行服務仿真驗證平台，旨在爲未來國家低空運行概念、關鍵技術研究、政策研究等提供平台支撐。2024年1 月中標安徽省新技術融合應用低空飛行服務平台項目，基本實現了省級低空飛行服務保障整體解決方案體系構建。
盈利預測與投資評級：公司是我國空管系統領域的龍頭企業，預計有望充分受益於低空經濟產業發展。我們預計2023-2025 年營收爲16.75/20.11/24.22 億元，同比增速分別爲6%、20%、20%；歸母淨利潤分別爲1.31/1.64/2.09 億元，同比增速分別爲47%、25%、28%，對應PE分別爲45/36/28 倍。首次覆蓋，給予“買入”評級。
風險提示：政策推進不及預期；技術推進不及預期；競爭加劇影響。