①過去兩年裏，與鋰有關的多數標的都經歷了劇烈的下跌，目前市場仍在等待供需達到平衡的時間點； ②多個鋰礦巨頭也因此被空頭盯上，不過今年二月以來多家公司的股價都在低位出現過一波明顯反彈；
財聯社3月14日訊（編輯 史正丞）由於國內外碳酸鋰價格從2022年末延續至今的深度回調，諸如美國雅保、智利SQM等鋰礦巨頭，以及國內一衆鋰礦股近兩年的股價走勢普遍較爲慘淡。與此相對的是，不少做空鋰礦股的投資者也在這一波走勢中賺得盆滿鉢滿。
隨着價格大跌引發的產業鏈調整逐漸顯現影響，一系列跡象都隱隱顯示，大手筆做空鋰礦股的空頭們現在應該多想想風險了。
產量快速收縮 供需平衡進行中
由於過去兩年鋰礦供大於求引發價格大跌，許多生產商被迫削減產能。舉例而言，澳大利亞的Core鋰業在今年1月暫停旗艦鋰礦的運營，並在核燃料價格大漲後轉而開採鈾；美股上市公司Arcadium也宣佈減少鋰輝石的產量。
勤快的華爾街分析師們也已經算出這部分影響。
瑞銀集團、高盛的分析師分別將2024年鋰礦產能預期下調了33%和26%。瑞銀也表示，鋰礦市場正處於一個“重新平衡”的狀態，不過眼下仍處於供應過剩的狀態，如果價格情緒上升得太快，眼下的平衡也有可能是暫時的。高盛也提到，目前供應過剩的規模依然很大，並沒有到宣佈“熊市”結束的時候。
等待需求側信號
業界的一些消息，也展現出了供需朝向平衡發展的狀況。
澳大利亞Pilbara礦業週四發佈交易所公告稱，在預定於下週舉行的線上拍賣前，公司接受了一項有關出售鋰輝石精礦的報價，價格爲1200美元/噸。更爲重要的是，公司表示隨着這筆銷售，2024年內的預期產量已經基本分配完畢，年內通過電池材料交易所（BMX）再進行常規現貨銷售的可能性不大了。
（來源：澳大利亞證券交易所）
根據公開資料，Pilbara礦業上一回公開拍賣是在2022年底，當時的成交價格達到驚人的8575美元/噸。
隨着供應過剩的情況逐漸減少，做空鋰礦股的交易也開始變得危險。根據統計，對於頂級鋰礦商美國雅保、澳大利亞Pilbara的空頭頭寸已經超過流通股的五分之一，相當於50億美元。這也使得Pilbara成爲澳大利亞基準股票指數中，淡仓最重的成分股。
從股價表現來看，這部分空頭應該已經感受到市場變化的徵兆——美國雅保、Pilbara的股價在今年2月的漲幅均接近20%。
不過對於“鋰礦價格見底”這件事情，光靠產能減少還不夠，得看到需求的回升。悉尼Maple-Brown Abbott公司的基金經理Matt Griffin表示：“我懷疑鋰價已經觸底或者接近底部，眼下正在尋找的信號是需求增加，要麼是電動車需求超出預期，要麼是電池供應鏈進入補貨週期。”