金吾財訊 | 國元國際發研報指，信義能源(03868)2023年實現收入25.17億港元，同比增長8.7%；歸屬股東淨利潤9.93億港元，同比增長2.2%，基本每股盈利12.56港仙，全年派息6港仙。公司收入增長主要來自新收購電站貢獻帶來發電量增長，期內公司全年售電量3,817.6GWH，同比增長19.6%；盈利僅小幅增長，主要由於境外利率上升導致融資成本增加，以及所得稅開支增加所致。
該行指，公司2024年目標收購電站700-1000MW，規模穩健增長；2023年上半年開始拓展國內銀行借貸，長債利率低於3%，較離岸借貸利率有明顯優勢。截至2023年底，13.3%的銀行借貸總額以人民幣計價，淨負債率42.3%，顯着低於行業平均，財務保持穩健。公司未來將主要通過境內銀行融資滿足其新收購事項的資金需求，加大境內融資佔比。
該行更新公司目標價至1.32港元，相當於2024年和2025年9倍和7.6倍PE，目標價較現價有13%的上升空間，給予持有評級。